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贝通信—贝通信2019年半年报快评:5G加速迎来业绩拐点,高成长可期 拐点

发布时间:2019-08-12 13:05 来源:Dword点击 :
原文标题:贝通信—贝通信2019年半年报快评:5G加速迎来业绩拐点,高成长可期
原文发布时间:2019-08-01 10:16:34
原文作者:Dword。

国泰君安证券发布投资研究报告,评级: 增持。

贝通信(603220)

维持“增持”评级,维持2019年目标价30.79元不变。我们维持贝通信2019-2021年归母净利润2.31亿、2.81亿和4.2亿,对应EPS分别为0.68元、0.83元和1.24元不变,维持2019年目标价30.79元,维持“增持”评级不变。

5G加速工程建设行业复苏,公司业绩超预期。2019年上半年公司营收6.4亿,同比增长22.93%,归母净利润4203.9万,同比增长20.54%,考虑今年6月6日工信部刚发放5G商用牌照,2019年上半年属于4G尾声5G前夕,营收及归母净利润增幅均超20%实属不易,超市场预期。截止目前,公司已参与了中国移动武汉、上海、广州、沈阳等地的5G无线基站建设,并对5G通信网络建设的技术和特点进行研究,提前进行技术和人员储备,考虑公司在中国移动集采项目中标中多数位居前列,5G时代业绩有望超预期。

5G全面铺开建设先行,公司优先受益带来业绩边际改善。5G全面铺开提速,各大运营商对通信网络建设的投资会持续加大,5G基站及传输网络建设优先启动。公司九成以上业务均来自于工程建设,随着5G大规模建设陆续加速开展,预计公司未来业绩边际改善明显。公司在行业中积累了良好口碑,良好的客户口碑正向促进业绩的持续稳健发展,良性循环5G时代有望延续,未来高成长性确定性较强。

催化剂:5G规模商用,5G相关工程建设招标采购。

风险提示:中美贸易战带来行业不确定性风险,5G规模商用不达预期。


正文完,原文标题:贝通信—贝通信2019年半年报快评:5G加速迎来业绩拐点,高成长可期
原文发布时间:2019-08-01 10:16:34
原文作者:Dword。

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